Cette fois, je développerai un des plus modernes d'investir Experts reconnus sur Wall Street ¨ C Martin Zweig et son temps prouvé stratégie de stock picking.
Introduction
Martin Zweig est né en 1942 à Cleveland, en Ohio. Il a pris son premier diplôme à l'Université de Pennsylvanie de la Wharton School of Finance, puis un MBA à l'Université de Miami, en étudiant et en travaillant la nuit comme un stock-courtier en jour. Il a terminé ses études en 1969, avec un doctorat Dans la finance à la Michigan State University. Peu de temps après avoir terminé son doctorat, a inventé le met Zweig / appel ratio, célèbre marché indicateur.
Zweig ¡¯ s plus célèbres citations:
¡° Je mesure ce qui se passe, et je adapter. J'essaie d'obtenir mon ego hors de la voie. Le marché est plus intelligent que je suis si je virage. ¡±
¡° Pour moi, le «ruban» est l'arbitre final de toute décision d'investissement. J'ai une règle: ne jamais combattre le ruban! ¡±
¡° Personnes quelque pense que vous devez acheter au bas et vendre au top pour réussir sur le marché. C'est absurde. L'idée est d'acheter lorsque la probabilité est plus grande que le marché va à l'avance. ¡±
Entre 1970 et 1972, Martin Zweig a écrit plusieurs articles pour le magazine Barron's. Dans chacune, il a fait un succès de la prévision de la prochaine direction du marché.
La demande du public a amené à commencer à petite échelle La publication de prévisions de Zweig, un marché lettre. Après avoir annoncé des prévisions Zweig dans Le Barron's, il a décollé.
Les prévisions de Zweig était le principal marché pour les avis de la période de 15 ans entre 1980 et 1995. Zweig Forecast rendu un 16 pour cent par an compounding retour, le plus haut rendement rajusté en fonction du risque d'un marché de services consultatifs au cours de cette période.
Selon l'AAII (American Association of Independent Investors), sur plus de 50 écrans stock-elle exerce ses activités, le Martin Zweig Stock Screen a été son meilleur rendement dans les huit dernières années - jusqu'à plus de 1700 pour cent entre 1998 et 2006.
Bref Martin Zweig fondamentale du marché boursier stratégie est d'être intégralement investis dans le marché lorsque les conditions du marché sont positives et à vendre des actions lorsque les conditions deviennent négatifs. La minimisation des risques et la limitation des pertes constituent une composante essentielle de Zweig's style de placement. Son livre, Winning ¡° Le Wall Street ¡± Zweig décrit comment détermine s'il ya lieu d'être dans le marché ou non.
Zweig ¡¯ s Stock Picking Stratégie
Lors de la prise de stocks, Zweig est strictement par les chiffres. Comme il l'a écrit dans son livre, "Si une entreprise peut montrer gentil compatible gains, ça ne m'intéresse pas si elle fait partie balai ou de l'ordinateur." Zweig est axé sur trois principaux critères à poisson hors gagnants potentiels:
1) historique Forte croissance des ventes et des bénéfices.
2), prix raisonnables.
3) Une forte circulation par rapport au prix du marché.
Zweig est d'éviter que les stocks ont récemment déçu le marché, et qu'il n'aime pas les sociétés à forte dette. Même si il ne veut pas surpayer, Zweig est prête à payer davantage pour des stocks. Selon Zweig, «sur la force d'achat vous donne une longueur d'avance. Vous devez payer une prime, mais vous augmentez les chances d'être bon."
Croissance à long terme
Zweig préfère cohérente de croissance des ventes et des bénéfices, en remontant quatre ou cinq ans. Il considère les revenus annuels sont de 15% de croissance acceptable, mais préfère plus. Pour cette critères de sélection mis en moyenne un chiffre d'affaires annuel égal ou supérieur à 15% et de fixer de bénéfice par action de croissance, mesurée au cours des cinq dernières années, également supérieure ou égale à 15%
Croissance récente
Martin Zweig évite les stocks et la diminution des taux de croissance. Il préfère voir le plus récent trimestre d'une année sur l'BPA (bénéfice par action) le taux de croissance du même ordre que le taux à long terme et encore plus élevé. Toutefois, Zweig n'est pas dogmatique et est prêt à réduire cette exigence un peu, en fonction des conditions du marché. Dans le stock écran placé le plus récent trimestre d'une année sur l'EPS à la croissance d'au moins 75% de la croissance à long terme et fixer le taux le plus récent trimestre de l'année à la croissance des revenus est égale ou supérieure à 85% Des revenus à long terme le taux de croissance.
Revenu Pace
En théorie, la croissance des résultats devrait suivre la croissance des revenus. Les produits d'exploitation croissent plus rapidement que les revenus reflètent la baisse des marges bénéficiaires, ce qui est un signe que les conditions du marché sont de plus en plus compétitive, mais les revenus croissent plus rapidement que les revenus dire que la croissance provient de la réduction des coûts plutôt que de croissance des ventes. Si tel est le cas, la société serait à court de la vapeur afin de réduire les coûts et la croissance des résultats va ralentir. Zweig aime à voir avec les recettes et les stocks EPS à long terme des taux de croissance dans la même gamme. Pour imiter ces critères, mis en écran de façon à ce à long terme des recettes doit être égal ou supérieur à 75% de la rémunération, et vice-versa.
Prix Fair
Zweig ne veut pas surpayer pour un stock. Zweig utilise cours-bénéfice ratios pour mesurer la valeur. Zweig ¡¯ s définition de la surévaluation dépend de la situation du marché. Dans son livre, Zweig accepte les entreprises à croissance rapide avec des cours-bénéfice avec des ratios de 50% supérieur à celui du marché. Dans l'écran placé stock actuel P / E est égale ou inférieure à 50% du S & P 500 Moyenne actuelle P / E Ratio
Don't Buy Cheap
Autant que Zweig ne veut pas payer plus, il est aussi d'éviter que les stocks sont trop bon marché. Très bas prix-bénéfice ratios signal que les investisseurs sont peut-être quitter et pour une bonne raison.
Zweig conseillé de ne pas tenir compte des stocks avec P / Es-dessous de 5. Pour le stock minimum fixé écran actuel P / E est égale ou supérieure à 5% ou à être égal ou supérieur à 40% du S & P 500, la moyenne actuelle P / E ratio.
Gagnants
Force relative mesures de la performance d'un titre par rapport à l'ensemble du marché sur une période donnée. Zweig préfère que les stocks ont de meilleurs résultats que le marché ou à exécuter au moins aussi bien que le marché. Zweig ne mentionne pas un laps de temps déterminé, mais à partir de son livre, on aurait pu deviner que, six mois pourrait être la bonne mesure. 55 A force relative indique un stock performants, même avec le marché ou légèrement au-dessus. Définissez le stock d'écran ¡¯ s de 6 mois Relative Strength à être égal ou supérieur à 55.
Dette
Le ratio d'endettement, qui est la dette à long terme, divisé par les capitaux propres, est la plus couramment utilisée dette mesure. Zero valeurs signal aucune dette à long terme, et plus ce taux est élevé, plus la dette. Zweig déplaît fortement endettés entreprises.
Depuis acceptables varient selon le niveau d'endettement de l'industrie, et afin de ne pas exclure les sociétés avec acceptable d'endettement le stock de dépistage paramètre est fixé pour le ratio dette-capitaux est égale ou inférieure à l'industrie Moyenne ratio de la dette aux capitaux propres.
Surprises marché
Zweig rejette stocks qui a récemment déçu le marché en signalant le revenu est inférieur aux prévisions. Alors, exclure les stocks avec les récents gains de surprises négatives.
Conclusion
Quand après tout stock stratégie de dépistage, il est important de se rappeler que le processus n'est qu'une première étape. Martin Zweig principes aider à révéler une collection de sociétés présentant une forte croissance des ventes et des bénéfices, des prix raisonnables-bénéfices par rapport à l'univers global des stocks, des prix relatifs et la forte résistance qui peut s'avérer être un point de départ intéressant. Zweig conseille la vente d'un stock si elle sera en baisse d'environ 15% en dessous du prix d'achat. Sinon, sur le plan de la tenue de ces stocks pendant un an, puis la vente.
Sélection des actions par les ressources mentionnées ci-joint stock picking critères peuvent être trouvées sur mon site web en vertu de la section de recherche.